Коли превенція перестає бути лише витратами

Серед тем, які звучать цього року на форумі FERMA у Роттердамі, одна заслуговує на окрему увагу ризик-менеджерів — не лише через кліматичну проблематику. Спільна ініціатива FERMA та Всесвітньої ради підприємців зі сталого розвитку (WBCSD) під назвою Open Sesame ставить значно ширше питання: чи можна перетворити оцінку ризику на достатньо переконливе фінансове обґрунтування, щоб компанія могла залучити капітал для превентивних заходів до того, як відбудеться збиткова подія? Інакше кажучи, йдеться про спробу побудувати міст між мовою ризик-менеджера і мовою фінансового директора, банку та інвестора.

Open Sesame була офіційно представлена FERMA та WBCSD у травні 2026 року як ініціатива зі створення нової рамки фінансування превентивних та адаптаційних кліматичних заходів. Вихідна проблема сформульована достатньо просто: втрати, пов’язані з фізичними кліматичними ризиками, зростають, можливості страхування перебувають під тиском, але фінансування значною мірою залишається реактивним — гроші простіше знайти після події, ніж на заходи, здатні зменшити майбутній збиток. FERMA та WBCSD хочуть змінити цю логіку, зробивши кліматичну стійкість вимірюваною, придатною для інвестування і зрозумілою фінансовому ринку.

Чотири кроки від ризику до грошей

Архітектура Open Sesame цікава своєю послідовністю. Перший напрям має забезпечити більш узгоджене моделювання кліматичної експозиції — тобто компанія повинна достатньо надійно розуміти, якому фізичному ризику вона піддається. Другий — створити стандартизовані підходи до кількісної оцінки того, наскільки конкретні превентивні або адаптаційні заходи цей ризик знижують. Третій переводить отриманий результат у площину інвестиційного рішення: необхідна методологія, яка дозволить оцінити додану вартість заходів зі стійкості та обґрунтувати розподіл капіталу. І лише четвертий крок виходить безпосередньо до інвестора — результати мають бути переведені у перевірювані показники, зрозумілі фінансовому ринку та сумісні з вимогами сталого фінансування.

І саме тут новини з Роттердама стають особливо цікавими. За словами віцепрезидентки WBCSD Фіони Вотсон, перші два напрями вже достатньо просунулися, щоб починати третій. До роботи залучено близько 30 організацій, а наступною ключовою аудиторією стає фінансовий директор. Після кількісної оцінки ризику і результативності превентивних заходів необхідно відповісти вже не на питання «який у нас ризик?», а на питання «чи є економічний сенс вкладати гроші в його зменшення?», і тільки після цього з’являється можливість вести предметну розмову із зовнішніми ринками капіталу.

Ризик-менеджер, фінансовий директор та інвестор мають заговорити однією мовою

Мабуть, це і є найцікавіша частина Open Sesame з погляду ризик-менеджменту. Президент FERMA Філіп Котелль у Роттердамі сформулював кілька фундаментальних питань: що зробить інвестиції у стійкість привабливими для інвестора, як оцінити превентивні заходи всередині компанії і як перестати сприймати превенцію лише як витрати, побачивши в ній інвестицію, здатну захищати, а потенційно й збільшувати довгострокову вартість бізнесу.

І тут варто звернути увагу на саму послідовність. Ризик-менеджер може показати експозицію, інженер або спеціаліст з моделювання — оцінити, наскільки конкретний захід її зменшує, але цього ще недостатньо для інвестиційного рішення. Потрібно перевести зниження ризику у фінансовий результат, який можна порівняти з вартістю інвестиції та іншими напрямами використання капіталу. Лише після цього превенція отримує шанс перейти з категорії «необхідних витрат» до категорії інвестиційного рішення. Зв’язок між фізичним ризиком, стійкістю та фінансами FERMA і WBCSD називають центральним завданням Open Sesame.

Чому Open Sesame варто стежити не лише фахівцям із кліматичних ризиків

На мою думку, значення цієї ініціативи виходить далеко за межі кліматичної тематики. По суті, FERMA та WBCSD намагаються вирішити одну з давніх проблем ризик-менеджменту: як перевести зниження ризику у зрозумілу для бізнесу економічну цінність. Не просто показати можливий збиток, не лише запропонувати захід контролю, а обґрунтувати, яку вартість створює або захищає інвестиція у зменшення ризику.

Поки Open Sesame залишається роботою в процесі. FERMA і WBCSD не заявляють про готову фінансову модель чи новий інвестиційний інструмент, навпаки, зараз формується сама методологія, а наступним складним етапом стане перевірка того, чи зможе вона бути переконливою для компаній, інвесторів, регуляторів і, можливо, державних органів. До кінця 2026 року партнери планують оприлюднити проміжний звіт із результатами чотирьох напрямів роботи та наступними кроками, але вже зараз Open Sesame цікавий як дуже практичний приклад тієї трансформації ризик-менеджменту, про яку FERMA багато говорить останнім часом. Ризик-менеджер тут не просто оцінює, що може статися з компанією, а стає одним із учасників ланцюга, який має показати, де варто інвестувати сьогодні, щоб зменшити майбутні втрати, підвищити стійкість і захистити довгострокову вартість бізнесу, і, можливо, саме цей перехід — від оцінки ризику до економічного обґрунтування рішення — є найцікавішим у всій ініціативі Open Sesame.

Докладніше за посиланням

Сергій БАБИЧ